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财务管理-M公司偿债能力问题研究——以2020年-2022年财务报表为例
M公司偿债能力问题研究——以2020年-2022年财务报表为例
摘 要
在经济的不断发展和社会环境的复杂多变下，企业的偿债能力面临着巨大的风险。为了降低企业的财务风险，使效益最大化，就必须注重对企业的偿债能力分析。偿债能力水平的高低与质量关系到企业整体的运营与发展，对企业的偿债能力进行分析是增加企业经济效益的重要途径。但是，目前我国大部分企业的偿债能力存在的变化与复杂情况，不利于企业的进步与发展。所以，利用相关的偿债指标对企业的偿债能力进行分析，发现问题并及时解决对企业的发展十分重要。基于此，本文以M公司为例，进行了短期偿债能力分析和长期偿债能力分析，针对M公司财务状况存在的问题，提出了相关改进建议和措施，能够结合M公司财务活动中存在的不足选择合适的偿债方法，从而降低偿债的风险，促进企业的发展。
关键词：偿债能力；偿债指标；财务管理
In the constantly evolving economy and complex social environment, the debt-paying ability of enterprises faces significant risks. In order to reduce financial risks and maximize efficiency, it is necessary to pay attention to the analysis of the debt-paying ability of enterprises. The level of debt-paying ability is closely related to the overall operation and development of the enterprise, and analyzing the debt-paying ability of the enterprise is an important way to increase economic benefits. However, currently, the debt-paying ability of most enterprises in China is subject to changes and complexities, which hinders their progress and development. Therefore, it is crucial to analyze the debt-paying ability of enterprises using relevant debt-paying indicators, identify problems, and promptly find solutions for the development of the enterprise. Based on this, this article takes M Company as an example to conduct an analysis of short-term debt-paying ability and long-term debt-paying ability. In response to the financial issues faced by M Company, relevant improvement suggestions and measures are proposed. By selecting appropriate debt-paying methods based on the shortcomings in M Company's financial activities, the debt risk can be reduced, and the development of the enterprise can be promoted.
Key words：Debt-paying ability; debt-paying indicators; financial management
目 录
近年来，随着经济环境的不确定性和竞争的加剧，企业的偿债能力问题越来越受到关注。偿债能力是企业的重要财务指标之一，它反映了企业在面对债务偿还压力时的能力和稳定性。在我国企业多元化发展的背景下，偿债能力分析应受到业界的高度重视。然而，目前偿债能力分析在我国企业中的发展并不乐观，进展相当缓慢。一方面，很多企业的领导层和决策层、政府管理部门对偿债能力分析的意识相对较低，认为只需要更换经理人就能改善企业的财务状况，忽视了偿债能力分析对企业发展的重要性。另一方面，财务人员的综合素质能力相对较弱，对偿债能力分析的业务要求也较低，导致分析结果的有效性和准确性受到影响。
研究M公司的偿债能力问题对于评估其财务稳定性、风险管理能力以及未来发展的可持续性具有重要意义。通过对M公司的偿债能力进行研究，可以深入了解其债务结构、债务水平、债务偿还能力等关键指标。这将有助于评估公司当前的财务状况，发现潜在的风险和挑战，并提出相应的应对策略。同时，研究还可以为投资者、供应商和其他利益相关者提供有关M公司财务健康状况的信息，从而帮助他们做出明智的决策。此外，随着金融市场的不断发展和监管政策的不断完善，企业的偿债能力问题也受到了更多的监管关注。研究M公司的偿债能力问题可以为监管机构提供有关企业偿债能力监测和评估的参考，有助于制定更合理的监管政策和规范。
在新时代的背景影响下，随着市场经济的发展和竞争的加剧，很多企业在生产经营中面临着各种各样的经营风险和财务风险。这些风险可能来自于市场变化、竞争压力、经济环境变动等多种因素，给企业的经营活动带来了不确定性。为了降低风险，保持企业的可持续经营能力，对企业的偿债能力进行分析成为了必要的工作。
随着我国经济社会形势的不断变化，企业面临着越来越多的挑战。偿债能力分析研究可以帮助企业提前发现经营风险和内外部影响因素，从而更好地应对各种潜在的经营危机。通过对M公司的分析和研究，我们可以积累更多的经验和教训，为未来的企业管理提供更有效的参考和指导。
目前，国外学者对企业的偿债能力问题进行了广泛的研究。其中，Ha (2023)通过分析原油市场和股票市场之间的动态关联性，探讨了企业的偿债能力与市场之间的关系。研究发现，企业的盈利能力和利润能力对其偿债能力具有显著影响。
另外，Redina (2020)研究了信息不对称对企业偿债能力评估的影响。研究发现，信息不对称会导致企业的偿债能力被低估或高估，从而影响投资者和债权人的决策。
当前的研究存在一些矛盾和不足之处。首先，虽然已经有研究探讨了企业的偿债能力与市场之间的关系，但对于企业的盈利能力和利润能力对偿债能力的具体影响机制还需要进一步研究。其次，对于信息不对称对企业偿债能力评估的影响，目前的研究还比较有限，需要更多的实证研究来验证其影响程度和机制。
目前，国内学者对企业的偿债能力问题进行了一系列的研究。其中，李艺彤(2019)通过应用风险矩阵方法，以沃尔玛为例，分析了企业的偿债能力和风险管理策略。屈亮(2019)对腾讯公司进行了财务分析和评价，包括偿债能力的评估。龚研(2019)研究了海尔集团的偿债能力，并提出了相关的分析方法。李亚男和谢涛(2019)以南华实业公司为例，对企业的偿债能力进行了分析，并提出了改进方法。赵琦和胡伟利(2019)研究了中小企业的偿债能力分析。刘雪洁和张丽英(2019)对东阿阿胶股份有限公司的偿债能力进行了研究。程燕(2019)分析了万科公司2007-2017年的资产负债表。张桃梅(2019)研究了企业的偿债能力分析和优化措施，以川酒上市企业为例。
当前的研究存在一些矛盾和不足之处。首先，虽然已经有研究对企业的偿债能力进行了分析，但对于不同行业和不同规模企业的偿债能力分析还需要更多的研究。其次，对于偿债能力分析的方法和指标，目前的研究还比较分散，缺乏统一的标准和指导。此外，对于企业偿债能力的影响因素和提升方法的研究也还有待深入探讨。
目前来看，我国企业偿债能力分析理论在逐步增加。在长期的计划经济中，各行各业并不需要偿债能力分析，所以相对成熟的理论相对国外要少些。在过去的计划经济体制中，企业主要关注计划完成情况，很大程度上忽略了自身的情况，故成熟的偿债能力分析并不多，主要是由在中国的一些外国银行和中国的金融机构，如中国银行，交通银行，需要发放大量贷款，因此非常看重各个企业的偿债能力。这是我国国内偿债能力分析的雏形。方永平在《浅析如何提高我国公司的偿债能力》中提出，偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低”，通过流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转周期和资产负债率分析了我国上市公司偿债能力现状，根据分析结果提出了一些提高偿债能力的建议。胡敏杰、丁玉芳在《社会服务类上市公司偿债能力分析》中选取了19家社会服务类企业2017年到2022年五年的财务数据,选取了5个偿债能力指标,运用聚类分析以及因子分析研究，得出结论是,企业应该着重关注短期偿债能力即流动比率、速动比率以及现金比率。目前，偿债能力分析已与企业评价紧密地联系在了一起。国内介绍偿债能力及其他财务信息的著作较多，但仍是百家争鸣，张金昌《现代企业财务分析》、张先治《财务分析》等等。前者较早地提出了现金流量分析，后者在常规分析的基础上提出了趋势分析和预测分析。目前更多地学者是将债能力及其他财务信息分析与绩效评价联合起来对企业进行“诊断”，比如高立法、冯腾达的《企业经营分析与效绩评价》及高立法曲云翠《企业财务诊断与治理》。
综上所述，这些文献对企业的偿债能力问题进行了一定的研究，为理解企业的风险水平和风险管理提供了一定的参考。然而，这些文献的局限性在于缺乏对其他企业的对比研究，因此其结论的普适性还需要进一步验证。未来的研究可以更加广泛地涵盖不同行业和规模的企业，以及采用更多的实证研究方法来深入探讨企业的偿债能力问题。
2022年，面对超出预期的困难和挑战，房地产和工程建筑等行业经历了极为严峻的经营环境。在这样的背景下，公司采取了一系列积极的应对措施，以保持运营的稳定性和可持续性。公司高度重视项目管理和财务控制。我们加强了对项目进展和成本控制的监督和管理，通过合理的资源调配和细致的预算计划，确保项目的顺利进行。同时，我们加强了对财务数据的分析和监控，及时发现问题并采取相应措施进行调整，以确保企业的财务状况得到有效控制。公司加大了技术创新和研发投入。在面对行业困境时，我们意识到提高技术水平和研发能力的重要性。因此，公司加大了对技术创新和研发的投入，在新产品和技术的开发方面取得了重要进展。这有助于提高我们产品的竞争力，满足客户的需求，同时也为公司未来的可持续发展奠定了坚实基础。公司还加强了内部管理和人才培养。我们注重构建高效的内部管理体系，通过优化流程、明确职责、加强沟通等方式提高整体运营效率。同时，我们重视人才培养和员工的技能提升，培养了一支专业素质强、具备丰富经验的团队。他们的专业能力和团队协作能力为公司应对困难和挑战提供了有力的支撑。
公司在2022年面对超预期困难挑战的情况下，通过加强项目管理和财务控制、加大技术创新和研发投入以及加强内部管理和人才培养等方式，成功应对了困难，保持了运营的稳定性和可持续性。在艰难的经营环境中，公司实现了营业总收入795,945,625.43元，虽然归属于母公司股东的净利润为-79,488,373.64元，但公司通过以上措施为未来的发展打下了坚实基础，并具备了战胜困难，实现可持续发展的能力。
2022年，M公司营业收入较上年同期减少 13.06%，主要是受大环境经济下行及行业周期影响，产品订单减少及部分订单延迟，钢丝绳、索具业务与建筑设计业务均遭受不同程度影响所致，归属于上市公司股东的净利润较上年同期减少 239.55%，主要是公司根据同人设计目前所处的市场环境、业务状况以及未来业绩预测情况，基于谨慎性原则，对同人设计计提商誉减值。归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润较上年同期减少 377.61%，主要是公司对同人设计计提商誉减值影响所致。经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加 297.07%，主要是公司收到的销售货款、税收返还、政府补助增加所致。归属于上市公司股东的净资产较上年同期减少 15.64%，主要是公司回购股份、未分配利润减少所致。总资产较上年同期减少 7.71%，主要是公司对同人设计计提商誉减值。
公司在2022年面对超预期困难挑战的情况下，通过加强项目管理和财务控制、加大技术创新和研发投入以及加强内部管理和人才培养等方式，成功应对了困难，保持了运营的稳定性和可持续性。在艰难的经营环境中，公司实现了营业总收入795,945,625.43元，虽然归属于母公司股东的净利润为-79,488,373.64元，但公司通过以上措施为未来的发展打下了坚实基础，并具备了战胜困难，实现可持续发展的能力。公司以“城市建设+绿色能源”为主题，在2022年将钢丝绳及索具、建筑设计及EPC总包、光伏电池片等业务纳入城市建设和绿色能源板块，并通过前瞻性投资布局和战略性合作来完善产业链。此外，公司还将持续改革举措，提升产品交付能力和服务质量，加强绿色建筑研究，推动与绿色能源产业的融合发展。这些举措将为公司的发展带来全新的机遇，并为实现更加可持续和环保的未来奠定坚实基础。
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